#41 Was STRC dich langfristig kostet

00:00:00: Über eine Million Euro Unterschied nach nur zehn Jahren.

00:00:03: Ich habe STHC, das aktuell vielleicht gehypteste Bitcoiner Einkommensprodukt gegen eine konservative Buy-Borrow-Dash-Strategie mit Bitcoins antreten lassen – mit jeweils einhundertzwanzigtausend Euro Startkapital!

00:00:17: Auf dem Papier wirkt STH C fast unschlagbar.

00:00:20: Elf Komma fünf Prozent Dividende im Jahr, monatliche Ausschüttungen relativ stabil und deutlich weniger Stress als ein bitcoinbesicherter.

00:00:29: Aber dann habe ich nachgerechnet und das Ergebnis war viel klarer, als ich es selbst erwartet hätte.

00:00:36: Also was ist langfristig wirklich attraktiver?

00:00:39: Planbare Ausschüttungen mit STAC oder von Bitcoin-Leben ohne auch nur einen einzigen Satoshi zu verkaufen?

00:00:46: Genau das schauen wir uns heute an!

00:00:53: Vor zwei Wochen habe ich hier auf dem Kanal darüber gesprochen, ob man von Bitcoin leben kann ohne Bitcoin zu verkaufen.

00:00:59: Also über eine Buy-Borrow-Dyke-Strategie mit Bitcoin besicherten Krediten.

00:01:03: Wenn du diese Folge noch nicht gesehen hast, dann schau sie dir am besten zuerst an!

00:01:07: Denn sie ist die Grundlage für das heutige Video.

00:01:11: Danach hab' ich mir ein anderes Einkommensmodell angeschaut, dass aktuell ziemlich stark nachgefragt wird und dass einige Bitcoins in meinem Umfeld bereits nutzen.

00:01:20: Ich spreche von STHC ausgesprochen Stretch, einem Produkt von Strategy das gerade alle Rekorde bricht.

00:01:27: Stretch scheint für viele das attraktivste Bitcoin-Nahrprodukt überhaupt zu sein mit einer hohen laufenden Dividende sehr geringer Volatilität.

00:01:36: Kursziel um die Hundert Dollar und deutlich weniger Stress als bei einem Bitcoin besicherten Kredit klingt erst mal ziemlich stark.

00:01:43: also habe ich nachgerechnet und verglichen und das Ergebnis hat mich Mal wieder überrascht.

00:01:49: Bevor es weitergeht, eine kleine Werbung mit meinem neuen Werbepartner Coinfinity – einem Bitcoin Brokers Österreich mit über elf Jahren Erfahrung!

00:01:58: Mit CoinFinity kaufst du Bitcoin direkt in die Selbstverwahrung also in deine eigene Wallet.

00:02:03: Du kannst dafür die CoinFinity App nutzen oder dich ganz bequem im Browser am Computer anmelden.

00:02:08: Besonders schätze ich den persönlichen Kunden-Support.

00:02:11: Und wenn du Konfinity ausprobieren möchtest, sparst du mit dem Code Nicole!

00:02:37: Arbeit?

00:02:38: Herzlichen Dank, nutze dazu am besten den Link in der Videobeschreibung.

00:02:42: Werbung Ende!

00:02:44: Bevor wir zu den Zahlen kommen schauen wir uns erst ganz kurz an was STHC überhaupt ist.

00:02:50: Stretch ist eine sogenannte Vorzugsaktie von Strategy also nicht mit Korn selbst sondern ein Wertpapier das vom Unternehmen Strategy ausgegeben wird.

00:02:59: Aktuell zahlt STHC elf Komma fünf Prozent Dividende pro Jahr im Cash und zwar monatlich, spielt damit Rendite technisch in einer ganz anderen Liga als zum Beispiel US-Staatsanleihen.

00:03:10: Diese Dividend ist jedoch variabel und kann regelmäßig angepasst werden.

00:03:14: Das Ziel dahinter ist das STHZ möglichst nah am Nennwert von einhundert US Dollar pro Aktie.

00:03:21: Handelt.

00:03:22: STHC hat ursprünglich mit neun Prozent Dividende begonnen im Juli zwanzig fünfundzwanzig, inzwischen liegt der Satz zwei Komma fünf Prozent höher und Strategy hat sogar vor kurzem vorgeschlagen die Ausschüttung künftig nicht mehr monatlich sondern halbmonatlich zu zahlen also zweimal im Monat.

00:03:38: das heißt man versuchtes Produkt für Einkommensinvestoren noch attraktiver und noch planbarer zu machen um genau dass Schein zu funktionieren.

00:03:46: STH C hat inzwischen ein beachtliches Volumen aufgebaut.

00:03:50: laut Strategie stecken mittlerweile über UAH.

00:03:56: Es ist also längst kein Nischenpapier mehr, sondern ein zentrales Instrument in Strategies Finanzierungssystemen.

00:04:03: Und natürlich ist STRC nicht aus nächsten Liebe entstanden, sondern weil Strategy damit weiteres Kapital einsammeln will um noch mehr Bitcoin zu akkumulieren.

00:04:12: und Stretch ist eben ein weiterer Baustein an Microsoft's Maschine!

00:04:17: Und an dieser Stelle möchte ich etwas auch gar nicht bewerten.

00:04:19: Mir geht es heute nicht darum, ob Strategy gut oder schlecht für Bitcoin ist – die spannende Frage ist jetzt Warum ist Stretch bei Privatanlegern so beliebt?

00:04:29: Ein wichtiger Grund scheint ziemlich offensichtlich zu sein!

00:04:32: Planbarkeit.

00:04:34: Stretch.

00:04:34: GCO von Lee hat selbst gesagt, dass rund achtzig Prozent der Stretch-Investoren private Käufer sind.

00:04:41: und sinngemäß sagt er, das Privatanleger eben Produkte mögen die weniger schwanken und gleichzeitig eine hohe laufendere Diete bieten – und genau so scheint Stretch gerade wahrgenommen zu werden!

00:04:52: Und darin verbirgt sich wahrscheinlich ein Teil der Wahrheit denn mit Stretch hast du keine komplizierte LTV-Logik, keine Margincolds Keine Liquidierungsschwellen und keinen schwankenden Entnahme-Spielraum.

00:05:04: Mit Stretch kauft man einfach ein Wertpapier, kassiert laufend Dividenden Wenn alles glatt läuft, um die einhundert Dollar herum stabil gehalten.

00:05:13: Oder anders gesagt, Stretch verkauft Planbarkeit und genau diese Planbarkeitschein.

00:05:19: vielen mag gerade sehr viel wert zu sein Und ich wollte wissen was diese Planbarkheit genau kostet?

00:05:25: Und habe Stretch mit meinem konservativen By-Borrowed Eye Modell verglichen also mit dem Modell aus der vorletzten Folge!

00:05:32: Und dafür hab' ich das Axlesheet vom letzten Mal erweitert.

00:05:36: Falls du bisher nur zugehört hast dann wechsle jetzt im zum Video oder öffne parallel das Excel-Sheet, dass du in den Show Notes finderst.

00:05:44: Ich wurde übrigens dafür kritisiert, dass ich nicht einfach mit KI eine fancy App programmiere statt des langweilige Excel zu nutzen.

00:05:52: aber Excel hat in diesem Fall einen großen Vorteil nämlich Transparenz!

00:05:55: Du kannst bei jeder Zelle und bei jeder Information nachvollziehen wie sie zustande gekommen ist, wie sie berechnet wurde und in diesem fall ist mir Transparens einfach viel wichtiger als Optik.

00:06:06: Oben in der Tabelle siehst du das Buy, Borrow, Dice-Szenario mit Bitcoin besichertem Kredit.

00:06:11: Unten folgt dann der Vergleich mit STRC – wichtig ist.

00:06:15: wir vergleichen hier jeweils zwei Dinge.

00:06:17: Erstens die kumulierte verfügbare Liquidität über zehn Jahre hier im Hellgrau und zweitens den Gesamtwert aus dieser kumulatede Liquidität plus dem jeweiligen Ausgangskapital hier im Dunkelgrau.

00:06:32: Was damit genau gemeint ist, schauen wir uns jetzt Schritt für Schritt!

00:06:36: Wir starten mit dem ersten Beispiel und unterstellen zunächst ein konstantes jährliches Bitcoin-Wachstum, also einen Kagger von twenty-fünf Prozent.

00:06:44: Die Kredizinsen – also der APR – liegen bei zehn Prozent.

00:06:49: Wir hinterlegen hundertzwanzigtausend Euro an Collateral und wählen einen relativ konservativen LTV von zwanzig Prozent.

00:06:56: Daraus ergibt sich zum Zeitpunkt null ein Kredit in Höhe von vierundzwanzigtausend

00:07:01: Euro.".

00:07:02: Weil der Bitcoin-Bestand im Modell schneller im Wert steigt, als der Kredit wächst, sinkt der LTV mit der Zeit und genau dadurch entsteht neuer Kreditspielraum den wir bei konstantem Ziel LTV zusätzlich entnehmen können.

00:07:16: Die Idee dahinter ist also ein Rollover – das heißt, der bestehende Kredit wird nicht klassisch zurückgezahlt sondern im Zeitverlauf durch neuen Kreditespielraum und die Wertsteigerung des Collaterals jedes Jahr abgelöst.

00:07:29: Nach einem Jahr sind Drei tausend, sechshundert Euro neue Liquidität nach zwei Jahren viertausend achtundsechzig Euro.

00:07:36: Nach drei Jahren schon etwas mehr als sechstausende Vierhundert euro und so weiter.

00:07:39: im vergleich zum letzten mal sind jetzt zwei Zeilen dazugekommen in hell grau und den dunkel grau.

00:07:45: Zum einen die kumulierte verfügbare liquidität.

00:07:48: das ist einfach der ursprüngliche Kreditbetrag am Anfang plus Die neu entnehmbare liquidität.

00:07:54: ja für Ja jeweils dazu kommt.

00:07:56: Für Das erste Jahr rechnen wir also im zweiten Jahr kommen dann noch einmal viertausend achthundertsechzig Euro dazu, was dann zweiunddreißig tausend vierhundertsächsig Euro ergibt und so weiter.

00:08:08: Und dann haben wir noch den Gesamtwert aus kumulierter Liquidität und dem Bitcoin Collateral – das ist einfach in jedem Jahr die Summe von der bis dahin kummulierten verfügbaren Liquidität – und dem aktuellen Wert des hinterlegten Bitcoin Collaterals in Euro.

00:08:23: für das erste Jahr rechnen wir also zum Beispiel einhundertfünfzigtausende Euro plus siebenundzwanzigtausenden sechshundert Euro!

00:08:29: Soweit so gut, das Ganze wollen wir jetzt mit der entsprechenden Liquidität aus den STRC Ausschüttungen vergleichen.

00:08:36: Und in diesem Beispiel rechnen wir ziemlich optimistisch mit der aktuellen Dividende von elf Komma fünf Prozent.

00:08:41: Wir behalten aber im Hinterkopf dass diese Dividend variabel ist und langfristig wahrscheinlich niedriger liegen wird.

00:08:48: Dann rechnen wir mit twenty-fünf Prozent Kapitalertragssteuer plus fünf Komma fünf Prozent Solidaritätszuschlag auf diese Steuer und kommen so auf insgesamt sechsundzwanzig Komma drei sieben Fünf Prozent.

00:08:58: darin stecken auch fünfzehn Prozent US Quellen Steuern, die in Deutschland in der Regel auf die Kapitale Ertragsteuer angerechnet werden.

00:09:07: Aber Achtung!

00:09:07: Ich bin kein Steuerberater.

00:09:09: Prüfe das bitte unbedingt selbst noch einmal nach.

00:09:12: Um die Bye Borrow Dai Strategie mit den STHC Ausschüttungen vergleichen zu können gehen wir auch hier von einem Investitionsbetrag von € onehundertzwanzigtausend Euro aus.

00:09:21: Außerdem blenden wir das Währungsrisiko aus, dass wir bei STRC selbstverständlich haben – weil das Wertpapier in US-Dollar notiert!

00:09:30: Wenn der Dollar gegenüber dem Euro fällt kann sich das für uns negativ auswirken.

00:09:35: Das blenden wir in diesem Modell aber bewusst aus um es einfach zu

00:09:39: halten.".

00:09:40: Wenn wir die Steuern abziehen, kommen wir damit jedes Jahr auf eine verfügbare Liquidität von zehntausend einhundertsechzig Euro.

00:09:48: Wir rechnen hier der Einfachheit halber jährlich – obwohl wir wissen dass die Ausschüttungen monatlich bzw.

00:09:54: halbmonatlich erfolgen.

00:09:55: diese Beträge kumulieren wir dann in der nächsten Zeile wieder Jahr für Jahr auf so das wir nach zehn Jahren bei etwas über einhundertausend Euro Liquidität landen.

00:10:05: Zum Vergleich mit der Baiboro Dai-Strategie kommen wir fast auf das Doppelte, nämlich auf rund onehundertfünfundachtzigtausend.

00:10:14: Diese kumulierte Liquidität, also die hellgraue Zeile können wir jetzt in einer Grafik sichtbar machen.

00:10:21: Und da sehen wir sofort ... ausgehen, dass die Dividende langfristig niedriger als elf Komma fünf Prozent liegt.

00:10:47: Dann würde die blaue Linie hier in Wirklichkeit sogar noch etwas tiefer liegen!

00:10:53: Und noch deutlicher wird das Ganze, wenn wir die dunkelgrauen Zeilen vergleichen.

00:10:58: Also den Gesamtwert aus kumulierter Liquidität plus dem Wert des jeweiligen Ausgangskapitales – denn während das hinterlegte Bitcoin Collateral im Modell jedes Jahr von ca.

00:11:29: Das ist offensichtlich ein gewaltiger Unterschied von über einer Million Euro.

00:11:33: Mit dem Beleid vom Bitcoin hat man über die Zeit also nicht nur deutlich mehr verfügbare Liquidität, sondern auch wesentlich mehr Kapital!

00:11:42: Aber Achtung, das hier ist ein Modell und nicht automatisch die Realität.

00:11:46: Und natürlich ist das ihr keine Anlage oder Finanzberatung rechne immer selbst nach – und trifft keine Entscheidungen allein auf Basis dieses Videos!

00:11:54: Im ersten Beispiel haben wir mit einer konstanten Bitcoin-Wachstumsrate gerechnet.

00:11:59: Das ist natürlich nicht besonders realistisch, genau das ändern wir jetzt im zweiten Beispiel.

00:12:04: hier arbeiten wir mit variablen Wachstumraten.

00:12:07: die Zahlen sind komplett fiktiv und sollen einfach zeigen wie empfindlich so ein Modell auf stärkere Schwankungen reagieren kann.

00:12:15: Im ersten Jahr steigt Bitcoin um einhundert Prozent, im zweiten Jahr um einenhundfünfzig Prozent und im dritten Jahr fällt der Kurs dann um seventy-fünf Prozent.

00:12:24: Dadurch wird der zusätzliche Kreditspielraum negativ und das bedeutet – im dritte Jahr ist keine neue Entnahme aus dem Modell möglich!

00:12:32: Das erkennst du an der kumulierten Liquidität also an der hellgrauen Zeile.

00:12:37: die Werte für Jahr zwei und Jahr drei bleiben dort gleich nämlich bei ca.

00:12:44: Und das vergleichen wir jetzt wieder mit den Ausschüttungen aus STHC.

00:12:48: Im unteren Bereich bleibt im zweiten Beispiel alles wie gehabt, wenn wir die kumulierte Liquidität wieder grafisch darstellen und miteinander vergleiche, dann sehen wir auch hier dass wir mit dem Bi-Borodai Modell besser dastehen als mit STH C. der Unterschied ist nur dass die rote Linie nicht mehr so glatt aussieht wie beim ersten Beispiel sondern in schlechten Bitcoinjahren Knicke und Stufen hat.

00:13:12: Natürlich könnten wir die Wachstumsraten pro Jahr theoretisch auch so ungünstig wählen, dass die rote Linie zeitweise oder sogar dauerhaft unter die blaue Linie fällt und dann die STHC-Ausschüttungen attraktiver werden.

00:13:25: Zum Beispiel wenn Bitcoin im zweiten Jahr gar nicht wächst – das heißt um null Prozent und im dritten Jahr um neunzig Prozent fällt – dann sieht das Ganze für eine Bioborodai-Strategie plötzlich überhaupt nicht mehr rosig aus!

00:13:41: selbst experimentieren, sollte sich Bitcoin preislich aber wirklich so unterirdisch entwickeln stellt sich dann allerdings die Frage wieviel Rendite man mit Stretch-Vorzugsaktien tatsächlich bekommen würde denn das komplette Strategy-Konstrukt steht und fällt mit der Bitcoin Performance.

00:13:58: Und selbst wenn Strategy genügend Reserven zur Verfügung hat um die STHC-Dividende zahlen zu können würde ein so negativer Bitcoinpreisverlauf des Vertrauen in das Unternehmen Strategy wahrscheinlich nachhaltig erschüttern und deswegen sehe ich hier eine starke Abhängigkeit.

00:14:26: Die Frage lasse ich jetzt mal offen, vielleicht hast du ja eine gute Antwort darauf.

00:14:40: Mir geht es hier im Wesentlichen auch gar nicht darum, STHC als besonders gut oder besonders schlecht darzustellen sondern darum zu zeigen dass planbare Ausschüttungen für viele Privatpersonen offenbar einen sehr hohen Wert haben und das sie dafür ein ziemlich hohen Preis zahlen nämlich in Form von weniger langfristig verfügbarer Liquidität.

00:15:01: aber STH C löst ein Problem sauber löst und das ist eine regelmäßige planbare Entnahme.

00:15:11: Und diese Planbarkeit hat eben einen hohen Preis im Vergleich zu einem wenigerplanbaren By-Borrow-Dy Modell.

00:15:18: In meinem letzten Video zum Thema war die wichtigste Erkenntnis, dass ein Bitcoin besicherter Kredit langfristig rechnerisch sehr attraktiv sein kann aber die verfügbare Liquidität stark schwankt!

00:15:30: Schon ein einziges schlechtes Bitcoinjahr kann dafür sorgen, neu entnehmen kannst.

00:15:37: Und Stretch ist genau das Gegenmodell dazu, weniger Abseit, weniger direkte Teilhabe an einem explodierenden Bitcoin-Preis dafür aber laufende Ausschüttungen und deutlich mehr Vorhersehbarkeit – oder anders gesagt eine Bioborrow-Deil-Strategie maximiert langfristig die mögliche Liquidität und Stretch maximiert die Planbarkeit dieser Liquidität!

00:16:03: So ungefähr.

00:16:04: Und natürlich hat auch Stretch Risiken, überall wo es Rendite gibt, gibt es Risiko.

00:16:08: Wenn du mehr über STIC und die Produkte von Strategy wissen möchtest und noch mehr über die Risiken dann gibt es seit dieser Woche einen Deep Dive dazu auf dem Blog-Trainer YouTube Kanal zusammen mit Tristan, dem Chefredakteur.

00:16:20: sehr informativ den Link findest du in der Videobeschreibung.

00:16:24: Falls du mein letztes Video zum Thema vom Bitcoin Leben ohne zu verkaufen nicht kennst dann empfehle ich dir dieses Video wirklich sehr.

00:16:30: das ist im Grunde für alles, worüber wir heute gesprochen haben.

00:16:35: Den Link findest du ebenfalls in der Videobeschreibung!

00:17:02: ohne die regulären Gebühren abzuschließen.

00:17:05: Kommen wir zum Fazit, STIC ist wahrscheinlich deshalb so attraktiv weil es genau das liefert was zb eine Strategie mit Bitcoin-besicherten Krediten nicht liefert Planbare, laufende Ausschüttungen bei deutlich geringerer Komplexität.

00:17:21: Aber wenn ich rein rechnerisch an die Sache gehe – dann sieht das ganz anders aus!

00:17:25: Dann steht man mit relativ konservativen Annahmen mit einer Bi-Borrowed-Dai-Strategie langfristig sogar deutlich besser da selbst wenn einzelne schlechte Bitcoinjahre vorübergehend keine Entnahme erlauben.

00:17:38: Und deshalb ist die relevante Frage hier nicht, was ist besser.

00:17:42: Sondern eher – Was möchtest du?

00:17:45: Willst Du maximale Planbarkeit?

00:17:47: Dann isst der C nachvollziehbar!

00:17:49: Willst du langfristig mehr Liquidität und gleichzeitig weiter voll am Bitcoin-Preis partizipieren?

00:17:55: Dann iss bei BorrowDy unter den richtigen Voraussetzungen deutlich interessanter.

00:18:00: Oder geht es dir vor allem um Selbstbestimmung, Selbstverwahrung und volle Souveränität?

00:18:06: Die beste Lösung immer noch, Bitcoin einfach selbst zu halten.

00:18:09: Auf der eigenen Hardware-Ballet zum Beispiel auf der Bitbox und einfach zu hoddeln!

00:18:15: Und ganz wichtig nochmal an der Stelle – Don't Trust Verify Rechnen.

00:18:20: prüfe alles was ich hier sage immer selbst nach.

00:18:22: gerade bei Themen wie Krediten, Steuern und langfristigen Rediteannahmen solltest du dich niemals blind auf ein einziges Video verlassen.

00:18:31: Und jetzt würde mich wirklich interessieren, was du persönlich spannender findest.

00:18:35: Ganz unabhängig davon ob du es nutzt oder nicht ist für dich ein planbares Modell wie STHC Attraktiver?

00:18:42: Oder findest du eine Bio-Rodei-Strategie mit Bitcoin unter den richtigen Voraussetzungen?

00:18:47: Interessanter!

00:18:48: Ich habe dazu gestern eine kurze Umfrage auf YouTube erstellt, nimm da gerne noch dran teil und lass unbedingt einen Like da wenn dir diese Folge gefallen hat und abonniere auch gerne meinen Kanal falls du das noch nicht getan hast.

00:18:59: ich spreche jede Woche Bitcoin-Gesellschaft und das, was mich bewegt.

00:19:03: Ich sage herzlichen Dank fürs Zuhören!

00:19:05: Bis nächste Woche.

00:19:06: Ciao.