#29 Gold boomt – warum Bitcoin trotzdem gewinnt (Daten-Check)

00:00:00: Gold läuft gerade richtig gut.

00:00:02: Bitcoin eher nicht.

00:00:03: Und das treibt leider viele in die Verzweiflung.

00:00:06: Auch Menschen, die von Bitcoin eigentlich überzeugt sind.

00:00:10: Die entscheidende Frage ist aber nicht, was diesen Monat oder dieses Jahr besser läuft, sondern wie die langfristigen Zusammenhänge zwischen Bitcoin und Gold strukturell aussehen.

00:00:22: In dieser Folge schauen wir uns das ganz genau an.

00:00:25: Ich zeige dir fünf mathematische Beobachtungen eines Astrophysikers, die Bitcoin direkt mit Gold vergleichen, inklusive eine Abschätzung, wann Bitcoin Gold überholen könnte.

00:00:37: Wenn sich die langfristigen Trends fortsetzen.

00:00:39: und am Ende verrate ich dir, warum ich persönlich trotz des starken Goldpreises kein Gold halte.

00:00:45: Herzlich willkommen zu einer neuen Folge von Hard Money.

00:00:48: Ich spreche jede Woche über Bitcoin-Gesellschaft und das, was mich bewegt, und heute über den Goldpreis.

00:00:54: Der Goldpreis hat sich in den letzten zwölfen Monaten fast verdoppelt, während der Bitcoin-Preis in ca.

00:01:00: zwanzig Prozent gesunken ist.

00:01:02: Viele Bitcoin-Neulinge bekommen jetzt kalte Füße und fragen sich, ob Bitcoin trotz seiner absoluten Knappheit von maximal einundzwanzig Millionen Einheiten wirklich so ein guter Wertspeicher ist, wie alle immer sagen, oder ob nicht doch Gold das bessere Asset sein könnte, auch langfristig.

00:01:21: Vielleicht geht es dir ja auch so wie mir.

00:01:23: Zurzeit werde ich immer wieder gefragt, warum ich trotz der eher schwachen Preisentwicklung von Bitcoin weiterhin an Bitcoin festhalte und nicht einfach komplett auf Gold setze.

00:01:35: Und genau diese Rückfragen sind auch der Anlass für das heutige Video.

00:01:38: Nach dieser Folge wirst du neue Argumente an die Hand bekommen, die dir Bitcoin noch besser einzuordnen.

00:01:45: Ganz unabhängig davon, wie du zu Gold stehst und grundsätzlich spricht ja nichts dagegen, beides zu halten.

00:01:52: Warum ich mich persönlich trotzdem komplett gegen Gold entschieden habe, erzähle ich dir gegen Ende dieses Videos.

00:01:59: Wenn du dich schon länger mit Bitcoin beschäftigst, dann kennst du Bitcoins Eigenschaften und weißt, dass Bitcoin gegenüber Gold klare Vorteile hat.

00:02:08: Denn Bitcoin ist jederzeit eindeutig verifizierbar, ohne aufwendige Tests.

00:02:13: oder irgendwelche teuren Geräte.

00:02:15: Seine Knappheit ist mathematisch festgelegt und nicht bloß irgendeine Schätzung wie bei Gold.

00:02:21: Bitcoin lässt sich außerdem schnell und grenzenlos digital versenden, während physisches Gold relativ schwer beweglich ist und so weiter.

00:02:30: Als digitaler Wertspeicher ist Bitcoin damit deutlich besser an eine digitale Welt angepasst als Gold.

00:02:37: Als Bitcoiner kennst du diese Argumente alle schon.

00:02:39: Und weil Bitcoin sogar noch knapper ist als Gold, weil relativ zur vorhandenen Menge weniger neue Einheiten hinzukommen als bei Gold, ist es nur eine Frage der Zeit.

00:02:51: bis Bitcoins Marktkapitalisierung, die von Gold übersteigen wird.

00:02:56: Zumindest ist das für viele Bitcoiner eine ganz logische Schlussfolgerung.

00:03:00: Aktuell liegt Bitcoin bei einer Marktkapitalisierung von unter sechs Prozent von Gold Und das zeigt, wie viel Luft nach oben noch vorhanden ist.

00:03:09: Falls Bitcoin aber ein ganz neues Thema für dich ist, dann hör auch gerne in meinen anfängerfreundlichen Podcast Bitcoin Kurz Erklärt rein.

00:03:17: Jede Folge dauert maximal einundzwanzig Minuten.

00:03:19: Du brauchst keinerlei Vorkenntnisse und kannst sofort loslegen.

00:03:23: Der Podcast ist natürlich kostenlos und du findest ihn überall, wo es Podcast gibt.

00:03:27: Link in der Videobeschreibung.

00:03:29: In dieser Folge soll es aber ganz bewusst nicht um Bitcoins geniale Eigenschaften gehen, denn das behandle ich... meinem Podcast Bitcoin Kurz erklärt, sondern um Zahlen, Daten und Mathematik.

00:03:41: Was sagt die Statistik zum Thema Bitcoin versus Gold?

00:03:44: Wir schauen uns dazu die aussagekräftigen Analysen des Astrophysiker Steven Perrnot an, inklusive einer Vorschau, wie sich der Bitcoin-Preis im Verhältnis zu Gold in den nächsten Jahren entwickeln könnte und wann Bitcoin Gold sogar überholen könnte.

00:04:01: Und bevor es weitergeht, eine kleine Werbung.

00:04:03: Du besitzt bereits Bitcoin oder Plansball zu investieren, dann solltest du dir unbedingt eine Hardware-Bolle zulegen, um deine Bitcoin sicher selbst zu verwahren.

00:04:12: Und eine der sichersten am Markt ist die Bitbox Zero-Zwei aus der Schweiz, hier in der Nuva-Version, kompatibel auch mit iPhone und iPad.

00:04:20: Und wenn du dir eine solche Bitbox zulegen möchtest, dann kannst du fünf Prozent sparen mit dem Code Nicole und unterstützt damit zusätzlich meine Arbeit.

00:04:29: Nutze dazu am besten die Link in der Videobeschreibung.

00:04:32: Und falls du noch nach einer besonders nutzerfreundlichen Möglichkeit wusst, Bitcoin zu kaufen oder einen praktischen Sparplan anzulegen, dann schau am besten bei der Twenty One Bitcoin App vorbei, aus meiner Sicht die einfachste Möglichkeit, Bitcoin zu kaufen.

00:04:45: Twenty One Bitcoin haben ihren Hauptsitz in Salzburg in Österreich und werden unterstützt von der Volksbank, Greifeisenbank Bayern Mitte.

00:04:53: Und mit dem Code Nicole kannst du auch hier Gebühren sparen.

00:04:56: Den Registrierungslink findest du in den Shownotes.

00:04:59: Herzlichen Dank, falls ihr nutzt Werbung Ende.

00:05:02: Wenn du mein letztes Video gesehen hast, dann kennst du Steven Pernord bereits.

00:05:06: Er vertritt die These, dass der berühmte vier Jahreszyklus bei Bitcoin so nie wirklich existiert hat und sich Preisbewegungen stattdessen lockperiodisch über die Zeit.

00:05:17: Verändern.

00:05:18: Wenn dich das interessiert, dann findest du die dazugehörige Folge hier oben rechts verlinkt und auch in den Show-Notes.

00:05:23: Jetzt aber zu Bitcoin vs.

00:05:25: Gold.

00:05:26: Steven Pernons Analysen liefern fünf mathematische Beobachtungen, die erklären, warum Bitcoin Gold langfristig strukturell überholen könnte.

00:05:36: Starten wir mit Beobachtung Nummer eins, das langfristige Wachstumsverhalten von Bitcoin vs.

00:05:43: Gold.

00:05:44: wachsen Gold und Bitcoin eigentlich auf die gleiche Art oder grundlegend verschieden.

00:05:50: Fangen wir mit Gold an.

00:05:52: Gold gibt es seit tausenden von Jahren und langfristig macht Gold vor allem eins.

00:05:57: Es hält Kaufkraft.

00:05:59: Stephen Pernott zeigt in seinen Analysen, dass Gold über lange Zeiträume ungefähr mit der Inflation mitwächst oder, genauer gesagt, zum Beispiel mit der sogenannten Geldmenge M-II und das sind im Schnitt etwa sieben bis acht Prozent.

00:06:15: Gold sorgt dafür, dass dein Vermögen langfristig nicht entwertet wird.

00:06:20: Gold ist also in erster Linie Inflationsschutz.

00:06:23: und obwohl Bitcoin oft als digitales Gold bezeichnet wird, zeigen die Daten ein ganz anderes Wachstumsverhalten.

00:06:31: Bitcoin zeigt laut Paranaut kein einfaches, gleichmäßiges Wachstum, sondern ein sogenanntes Power Law.

00:06:38: Wachstumsverhalten.

00:06:40: Das klingt erstmal kompliziert, heißt da beim Kern am Anfang wächst Bitcoin sehr schnell und später wird dieses Wachstum zwar ruhiger, aber es hört nicht auf.

00:06:50: Es gibt keinen festen Rhythmus, wie zum Beispiel sieben Prozent pro Jahr.

00:06:54: Aber stattdessen hängt das Wachstum stark davon ab, wie groß das System bereits ist.

00:06:59: Und solche Muster kennt man vor allem aus der Natur oder von Netzwerken.

00:07:04: Und jetzt kommt der spannende Punkt.

00:07:06: Denn selbst wenn man Bitcoin nicht in Dollar misst, sondern in Gold, bleibt dieses Powerlaw Wachstumsverhalten bestehen.

00:07:13: Denn viele Bitcoiner behaupten ja, Bitcoin steigt doch nur, weil der Dollar inflationiert.

00:07:18: Und genau das prüft Paranaut, indem er Bitcoin gegen Gold misst.

00:07:23: Und das Ergebnis ist überraschend klar, gegenüber Gold zeigt Bitcoin weiterhin eine sehr saubere Power-Law-Struktur.

00:07:30: Wie gut dieses Modell passt, misst man mit dem sogenannten Bestimmtheitsmaß R².

00:07:36: R² gleich Null bedeutet, es passt gar nicht.

00:07:38: und Eins bedeutet, es passt perfekt.

00:07:42: Und R² liegt bei Bitcoin gemessen in Gold bei Null, neun, vier und das ist außergewöhnlich hoch.

00:07:49: Rund fourneinzig Prozent der bisherigen Preisentwicklung lassen sich durch dieses Power-Law-Modell erklären und nur etwa sechs Prozent sind Zufall oder Rauschen.

00:07:59: Machen wir gleich weiter mit Beobachtung Nummer zwei.

00:08:03: Bitcoin schlägt Gold langfristig deutlich.

00:08:06: Steven Perronaut zeigt etwas sehr Konkretes, wenn man Bitcoin nicht in Euro oder Dollar misst, sondern in Gold Dann sieht man eine klare Entwicklung.

00:08:15: Seit zehntausend elf ist Bitcoin gegenüber Gold um das Zehntausendfache gestiegen.

00:08:22: Im gleichen Zeitraum hat Gold sein Wert in Dollar, aber nur ungefähr um den Faktor drei.

00:08:28: Wir können uns auch die einzelnen Jahre der Vergangenheit anschauen und vergleichen.

00:08:33: Und dazu siehst du jetzt auch eine Tabelle eingeblendet, falls du dir diese Folge ansiehst und nicht nur anhörst.

00:08:40: In den letzten fünfzehn Jahren hat Bitcoin Gold in elf von fünfzehn Jahren geschlagen, also in rund seventy- drei Prozent der Jahre.

00:08:48: Jetzt könnte man kritisieren, dass Bitcoin in den ersten Jahren ein sehr kleines, unreifes Netzwerk war mit extremen Ausschlägen und dass diese frühen Jahre heute nicht mehr wirklich repräsentativ sind.

00:09:01: Und deshalb schaut Paranoid nicht nur auf die gesamte Historie, sondern auch auf die letzten acht Jahre.

00:09:08: Und hier kann man sagen, Bitcoin ist in den letzten acht Jahren gemessen in Gold, im Schnitt um etwa siebzehn Prozent pro Jahr gewachsen.

00:09:16: Trotz des starken Goldpreises.

00:09:18: Und das heißt übersetzt, Bitcoin wächst nicht nur nominal, Bitcoin wächst auch real.

00:09:25: Sogar gegenüber dem herzesten Wertspeicher, den wir vor Bitcoin kannten.

00:09:30: Und jetzt fragst du dich wahrscheinlich, wie es denn sein kann, dass Gold in den letzten Monaten so stark gewachsen ist.

00:09:37: Bitcoin aber nicht.

00:09:38: Und darauf hat Pernot ebenfalls eine Antwort.

00:09:41: Dazu kommen wir gleich noch.

00:09:42: Die nächste Beobachtung ist Nummer drei.

00:09:46: Bitcoin liegt aktuell gegenüber Gold.

00:09:48: unter dem Trend.

00:09:50: Und die ist besonders interessant, wenn man langfristig denkt.

00:09:54: Was meint Perrnot damit, wenn er meint, Bitcoin liegt unter dem Trend?

00:09:59: Er nimmt das Powerlohr-Modell und fragt sich, wo müsste Bitcoin heute ungefähr stehen, wenn Bitcoin sich entlang des langfristigen Trends bewegt.

00:10:07: Und das Ergebnis ist ziemlich klar.

00:10:10: Laut Modell müsste Bitcoin eher bei vierzig bis fünfzig unzen Gold pro Bitcoin liegen.

00:10:16: Tatsächlich liegt Coin aktuell bei unter zwanzig Unzen.

00:10:21: Und das bedeutet nicht, dass der Preis falsch ist oder morgen unbedingt steigen muss.

00:10:26: Das heißt, einfach nur relativ zu seiner eigenen historischen Entwicklung liegt Bitcoin gerade unter dem langfristigen Trend.

00:10:33: Und das kann man sich ungefähr so vorstellen, wenn der Preis für ein Haus über Jahrzehnte immer ungefähr mit der Stadt mitgewachsen ist und plötzlich deutlich günstiger ist als sonst, dann ist das zumindest auffällig und vermutlich sogar eine günstige Kaufgelegenheit.

00:10:52: Ob und wann sich das Verhältnis von Bitcoin und Gold wieder angleicht, weiß natürlich niemand.

00:10:58: Aber aus statistischer Sicht gab es in der Vergangenheit häufig eine Rückkehr in Richtung des Trends.

00:11:04: Kommen wir zur Beobachtung.

00:11:05: Nummer vier.

00:11:07: Gold läuft Bitcoin häufig voraus.

00:11:10: Steven Perrnot hat untersucht, ob es einen zeitlichen Zusammenhang gibt zwischen Gold und Bitcoinpreisanstieg.

00:11:17: Konkret hat er sich angeschaut, ob sich der Goldpreis vor Bitcoin bewegt oder umgekehrt.

00:11:23: Mithilfe von statistischen Tests kommt er zu dem Ergebnis, dass sich der Goldpreis in vielen Phasen tatsächlich einige Wochen vor Bitcoin bewegt.

00:11:33: Er spricht dabei von einem Zeitversatz im Bereich von typischerweise zwei bis dreizehn Wochen.

00:11:39: Teilweise auch länger.

00:11:41: Und dabei nutzt Pernot den sogenannten Granger Causalitätstest.

00:11:45: Und der testet nicht Ursache und Wirkung, sondern ganz pragmatisch, ob frühere Bewegungen von Gold dabei helfen, spätere Bewegungen vom Bitcoin besser zu erklären.

00:11:57: Und das ist hier tatsächlich der Fall, Gold liefert statistisch verwertbare Informationen über spätere Bitcoin-Bewegungen.

00:12:05: Der umgekehrte Zusammenhang ist nicht zu sehen.

00:12:09: Das heißt, Bitcoin liefert keine vergleichbare Informationen über spätere Gold-Bewegungen.

00:12:15: Aber Achtung, das ist kein verlässliches Handelssignal.

00:12:19: Es zeigt nur rein statistisch betrachtet, bewegt sich Gold häufig zuerst und Bitcoin folgt oft mit einer gewissen Verzögerung.

00:12:27: Kommen wir zur letzten Beobachtung.

00:12:29: Nummer fünf.

00:12:30: Bitcoin könnte Gold überholen, wenn sich die langfristigen Trends fortsetzen.

00:12:36: Stephen Paranaut hat mithilfe seines Power-Law-Modells in Gold berechnet, wann die Markkapitalisierung von Bitcoin, die von Gold übersteigen würde.

00:12:46: Und die Berechnung dahinter ist relativ einfach.

00:12:49: Aktuell sind schätzungsweise sechs Komma sechs Milliarden Unzen Gold und rund zwanzig Millionen Bitcoin in Umlauf.

00:12:56: Und damit Bitcoin den Marktwert von Gold überholen kann, müsste ein Bitcoin etwa dreihundertdreißig Unzen Gold wert sein.

00:13:04: Und laut dem Modell können das ungefähr zwanzig, siebenunddreißig bis zwanzig, achtunddreißig der Fall sein.

00:13:10: Wichtig ist dabei, das gilt nur unter der Annahme, dass sich Bitcoin auch künftig so verhält, wie es das Modell beschreibt.

00:13:18: Das ist eine mathematische Schätzung bzw.

00:13:21: eine Projektion, aber wie immer keine Garantie.

00:13:25: Aus statistischer Sicht ist das Modell allerdings sehr solide.

00:13:29: Zur Erinnerung, das Bestimmtheitsmaß R² liegt bei zero Komma neun vier, was für einen langfristigen Trend sehr hoch ist.

00:13:39: Wenn Bitcoin also weiter wächst wie bisher angenommen, dann könnte der Bitcoinmarkt innerhalb der nächsten zehn bis fünfzehn Jahre größer werden als der Goldmarkt.

00:13:50: Für viele Menschen klingt das heute unvorstellbar, wenn man jedoch die digitale Welt betrachtet, in der wir heute leben, inklusive künstlicher Intelligenz und zunehmender Vernetzung usw.

00:14:03: Und die brillanten Eigenschaften von Bitcoin berücksichtigt, dann wirkt dieses Szenario zumindest nicht mehr völlig abwegig.

00:14:10: Oder, wie Adam Livingston es kürzlich auf X formuliert hat, Gold zu kaufen, um sich gegen Inflation zu schützen, ist so, als würde man ein Faxgerät einsetzen und mit einer völlig neuen technologischen Realität wieder künstlichen Intelligenz fertig zu werden.

00:14:26: Bitcoin ist begrenzt, Gold ist es nicht.

00:14:29: Und bevor ich dir gleich verrate, wieso Gold nichts für mich ist, Möchte ich dir noch Paranauts Einschätzung geben, warum Gold ausgerechnet jetzt so stark ist?

00:14:38: Gold hatte zuletzt einige sehr gute Monate und ... Und das, so sagt Paranaut, ist kein Widerspruch zu seiner langfristigen Analyse, sondern eher eine Frage des Zyklus.

00:14:54: Er beschreibt, dass wir uns aktuell in einer Phase befinden, in der Sachwerte und Rohstoffe generell Rückenwind haben.

00:15:02: Und das hat unter anderem geopolitische Gründe und in solchen Phasen fließt Kapital bevorzugt in Vermögenswerte wie Gold.

00:15:10: Paranaut ordnet das aber nicht als strukturellen Trend ein, sondern als temporäre zyklische Stärke.

00:15:18: Gold reagiert stark auf makroökonomische Unsicherheit und veränderte Rahmenbedingungen.

00:15:24: Und genau das sehen wir aktuell.

00:15:26: Und das erklärt, warum Gold kurzfristig sehr gut laufen kann, ohne dass sich am langfristigen Wachstumsverhalten etwas ändert.

00:15:35: Oder anders gesagt, Gold kann in bestimmten Phasen sehr stark sein, aber es bleibt trotzdem ein Vermögenswert, der langfristig vor allem Kaufkraft erhält, nicht einer, der strukturell wächst.

00:15:50: Und Paranoids Einschätzung findest du im Original in einem YouTube Video und in einem Substackartikel.

00:15:56: Beides ist in der Videobeschreibung verlinkt ebenso auch Paranoids Grafiken, die ich in dieser Folge gezeigt habe.

00:16:03: Wie man sein Portfolio zwischen Bitcoin und Gold optimal aufteilen könnte, beschreibt Paranoid anhand des sogenannten Kelly-Kriteriums.

00:16:11: Im verlinkten Substackartikel, schau da gerne rein, falls dich das interessiert.

00:16:15: Für mich persönlich ist Gold aber nicht interessant und das vor allem aus zwei wesentlichen Gründen.

00:16:21: Erstens, für mich ist die Existenz von Bitcoin eine logische Konsequenz der Entwicklung des Internets und der Digitalisierung.

00:16:30: Bitcoin ist Gold aus meiner Sicht in fast allen Kategorien überlegen, mit Ausnahme der Historie.

00:16:36: Ich kann zwar verstehen, dass Menschen und Staaten und Zentralbanken und so weiter Gold halten, so wie viele Menschen.

00:16:44: noch Festnetztelefone zu Hause haben oder früher ein Faxgerät genutzt haben.

00:16:50: Für mich ist es aber ziemlich absehbar, dass Faxgeräte, Festnetztelefone und Gold immer mehr an Wichtigkeit verlieren.

00:16:58: und irgendwann sogar ganz verschwinden.

00:17:01: Und der zweite Grund ist ganz pragmatisch.

00:17:05: Ich versuche nämlich, wann immer möglich Aufwand zu reduzieren und die Vorstellung, physisches Goal zu kaufen und dann beim Händler abzuholen oder per Paket liefern zu lassen, ist mir schon ein Graus.

00:17:17: Und dann kommt noch die Lagerung dazu und dann habe ich den gleichen Aufwand wieder beim Verkauf.

00:17:23: Und das würde mich alles total stressen.

00:17:26: und mit Bitcoin habe ich diesen ganzen Aufwand nicht.

00:17:28: Ich kann einfach meine Bitbox an mein Handy anschließen und jederzeit Bitcoin empfangen und versenden, bequem kaufen und verkaufen und das ist aus meiner Sicht die deutlich Einfachere und sichere Variante Wert zu speichern.

00:17:45: Und das ist hier natürlich alles keine Finanzberatung.

00:17:48: Jeder Mensch hat andere Prioritäten und Vorlieben.

00:17:51: Wenn du das Festnitz-Telefon magst, dann nutzt doch einfach das Festnitz-Telefon, das sei dir gegönnt.

00:17:57: Und wenn du glänzende Steine magst, dann ist auch das völlig okay.

00:18:00: Lass mich gerne wissen, wie du damit umgehst.

00:18:03: Hälst du Gold?

00:18:04: Und falls ja, wieso?

00:18:06: Und hinterlass auch sehr gerne ein Abo und ein Like, wenn dir diese Folge gefallen hat.

00:18:10: Ich spreche hier jede Woche über Bitcoin-Gesellschaft und das, was mich bewegt.

00:18:14: Nächste Woche geht es weiter.

00:18:16: Ich freue mich drauf und sage ganz herzlichen Dank fürs Zuhören.

00:18:19: Bis nächste Woche, ciao!